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2017-06-20——企业债务危机处置
已被浏览3563次 更新日期:2017-01-17

造成企业债务危机的原因:


宏观经济下行、经济增长放缓;

盲目扩张、产业规划不明晰;

产品科技含量低、竞争力差;

产能过剩、市场需求不旺;

短贷长投、拆东墙补西墙;

银行抽贷压贷,民间借贷;

互保联保,担保代偿;

投资失利,亏本经营。

 

企业债务的分类:


银行债务

1、银行贷款

2、或有债务 

民间借贷

1、民间个人借贷

2、自然人(企业)与企业间的借贷。

  

供应链债务,上游供应商

企业内部欠款,员工工资

 

债务处置的方法:

为避免债权人通过诉讼(仲裁)、强制执行等刚性手段来解决债务争端,实践中,负债企业一般可以采取以下三种方式:

 

 一、积极清偿债务

严格按照借贷合同的约定进行偿还,不论是债务种类、金额还是约定的结算期限,公司主动安排资金,及时还债,尽可能的节省债务资金流通产生的成本与费用。

 

二、申请破产

   破产程序需要较长时间,在债务人严重资不抵债的情况下,债权人的债权将无法如数收回,结果是“鱼死网破”,双方损失惨重。并且,在中国,大多数企业经不起破产,因为大多数企业在创办经营过程中存在巨大的法律风险,一旦申请破产,企业法人代表被捕入狱风险极大。

 

三、债务重组

通过修改债务条件,进行债务重组,既可避免债务人破产清算,获得重整旗鼓的机会,又可使债权人最大限度地收回债券款额,减少损失。可谓“两全其美”。

 

什么样的企业适合债务重组:

适用于虽然发生严重债务危机但仍有盈利能力和发展潜力的企业。

 

债务重组的几种方式:

一、债转股 

       债务人将所负债务转化为企业资本,稀释股权,债权人通过获得负债企业股权,由债权人变为负债公司的股东,参与公司重大事务决策,但不参与企业的正常生产经营活动,债权转为股权后,原来的还本付息就转变为按股分红。在企业经济状况好转以后,债权人通过上市、转让或企业回购形式回收这笔资金。

 

二、债务转移

      负债企业将其对债权人的负债转给第三方承担的行为。第三方一般是负债企业的关联企业或是有意对负债企业进行重组的其他企业。

 

三、债务豁免

       债权人豁免负债企业的部分债务,以在一定程度上减轻负债企业的负担。

 

四、债务抵消

       当事人就相互之间的债务,按对等数额使其相互消灭的行为。如果双方的债务数额不相等,对尚未抵销的剩余债务,债务人仍有清偿的义务。

 

举例说,A公司拟进行债务重组,B公司为其母公司,C公司对A公司享有1000万到期债权,B公司对C公司又享有800万到期债权。现进行如下操作:

第一步,B公司将其对C公司的800万到期债权等值转让给A公司。经该项转让,A公司享有对C公司800万的到期债权,B公司享有对A公司800万的到期债权,B公司与C公司之间不存在债权债务。

 

第二步,将C公司对A公司负有的800万到期债务与A公司对C公司负有的1000万到期债务中的相应部分相互抵销。

 

通过债权转让和债务抵销这两种方式的配套运用,A公司对C公司的到期债务减少至200万;至于A公司对C公司所负800万债务,由于B公司是A公司的母公司,可以得到减缓甚至延期,从而减轻了A公司的负债负担,达到了债务重组的目标。

 

1、以资产抵消债务。这是典型的还债方式,通过以资产抵消债务的方式清偿债务,对公司来说,不失为一个好的还债方法。

 

2、以应收账款抵消债务。应收账款指该账户核算企业因销售商品、材料、提供劳务等,应向购货单位收取的款项,以及代垫运杂费和承兑到期而未能收到款的商业承兑汇票。

应收账款是伴随企业的销售行为发生而形成的一项债权,以债权抵消债务,可以理解为债权转让。以转让的债权抵消应清偿的债务。

 

3、以相应的股权或债权偿还债务。根据我国《合同法》相关规定,债权可以转让。债权是公司的一种财产,可以作为财产对债务进行清偿。但是由于股权价值易变动,债权不一定能实现,因此,用股权或债权清偿债务要得到债权人的许可。

 

4、以劳务抵偿债务。劳务也是一种财富,经债权人许可,公司可以派遣劳务或者其他形式的劳务偿还债务。但是对劳务的价值确定和偿还最好以书面方式约定。

 

5、以固定资产偿还债务。固定资产是指企业使用期限超过1年的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具以及其他与生产、经营有关的设备、器具、工具等。不属于生产经营主要设备的物品,单位价值在2000元以上,并且使用年限超过2年的,也应当作为固定资产。

 

       固定资产是企业的劳动手段,也是企业赖以生产经营的主要资产。因此虽然固定资产可以作为财务清偿债务,但是在可以选择的情况下最好用其他方式,以保障公司的正常运转。

 

五、债务混同。

       债务混同是指债权和债务同归于一人的,合同的权利义务终止,但涉及第三人利益的除外。举例说,如果债权人与负债企业合并,则负债企业对该债权人的负债自然消灭。

 

六、削债。

       或称“债权打折”。指由债权人减让部分债权,在一定程度上减轻负债企业的负担。削债这种债务重组方式一般在企业资不抵债时较常采用。

这种情况下企业一旦破产,债权人只能收回部分权,甚至完全收不回任何债权。因此,通过适当的债权减让,有利于避免债权人遭受更大的损失。

 

 七、以非现金资产清偿债务。

       如果负债企业无法以现金支付有关债务,可以与债权人协商以非现金资产清偿债务。

 

      即用于偿债的非现金资产既可以是存货、固定资产等实物资产,也可以是知识产权、债权、股权、资产使用权等财产权利。

举例说,A公司对B公司负债500万,A公司持有C公司一定的股权。现A公司以公允价格400万向A公司收购其持有的C公司的股权,并以其对B公司享有的500万债权中的相应部分冲抵该应付款项。这种操作方式实质上是股权与债权的置换。必须注意的是,采取以非现金资产抵偿债务的方式进行债务重组时,如果涉及国有资产的转让,应取得有关主管部门和财政部门的批准,并根据有关国有资产评估的规定对非现金资产进行评估。同时,应防止以偿债为名偷税漏税的行为。

 

八、融资减债。

        融资减债是指通过增资扩股、发行股票或债券等融资方式筹集资金还债。首先,负债企业可以通过吸收新股东包括风险投资商和跨国投资银行加入、扩大股本的方式融资还债。加入WTO之后,中国已成为全球新一轮投资的热点,国内企业很容易通过吸收外资参股的方式,获得长期发展所需要的资金。其次负债企业可以通过向社会公开发行股票筹集大量资本金,从而减轻企业的债务负担。再次,负债企业可以通过发行境内债券或境外国际债券融资还债。目前境内债券的发行规模受到严格控制;而且所发行的债券,必须进入公开市场,不允许柜台交易的存在。随着我国资本市场的进一步发展完善,发行债券将初步成为我国中小企业筹集中长期发展资金的重要方式。

 

九、修改其他债务条件。

       企业间的债务一般都是根据合同产生的,而合同是当事人协商一致的结果,当一方因故不能履行合同约定的偿还债务的条款时,可与对方协商变更合同,修改其他债务条件。修改其他债务条件主要包括:减免原债务的部分利息、修改利率、延长债务偿还期限、延长债务偿还期限并加收利息、延长债务偿还期限并减少债务本金或债务利息等。

 

总结:

债务重组,是摆脱企业债务危机的明智选择,而债务重组往往需要与资产重组相结合,方能取得更好效果,实现企业“起死回生”的目的。


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