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2017-07-12——著名经济学家周德文解析:企业互保联保贷款从“保险锁”,变成“导火索”
已被浏览5493次 更新日期:2017-07-12 10:13:23

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·企业互保联保贷款从“保险锁”,变成“导火索”;

·把“蚂蚁”(小微企业)聚成大象;

·互保联保贷款怪圈:谁守信,谁吃亏;

·互保联保是一种传染病;

·互保联保风险是长期积累的问题以急性病形式发作,但去杠杆和经济结构调整是一个较长的市场出清和调整过程,产业升级、结构转型、债务重组是比较漫长的过程,由急性病转为慢性病;

·互保联保相当于没有担保;

·金融联保互保犹如湖面的冰,看是给企业一条过河的路,其实只要一个地方出现窟窿,冰面就会大面积地坍塌,出现金融系统性风险也重重地挫伤了经济,引发经济系统性危机。


互保联保模式有以下危害


1、高度同质性增加担保链的脆弱性。互保联保企业多为同一区域的同一行业或上下游企业,有的则同属于同一控制人,企业关联度很高,当经济上行、区域和行业发展良好时,企业一荣俱荣;反之,当区域和行业发展受到冲击时,一旦有企业发生债务违约,环环相扣的担保链条会导致风险的进一步蔓延和扩大,互保联保企业往往一损俱损。


2、诱发融资市场的逆向选择,诱使企业盲目担保、过度融资。在一定条件下,联贷联保业务中,联合体单个成员的贷款额度可超过其自身的核定额度,从而使得原本授信额度较低的企业获得了较高的贷款,贷款违约的风险较大。此外,由于信息不对称,有的企业从多家银行套取贷款,真实负债水平过高,但风险却没有得到充分揭示。


3、风险防范被削弱。互保联保的贷款总额度由单个企业的额度叠加而成,每家企业在获得银行贷款的同时,又为其他企业提供担保,贷款担保的风险防范作用实质上被削弱了。


4、无限责任导致风险的高传染性。根据《担保法》第十二条 “没有约定保证份额的,保证人承担连带责任,债权人可以要求任何一个保证人承担全部保证责任”,银行首先会找到最有实力的担保企业承担无限责任,这导致优质企业反而更容易在担保链中率先倒下。企业在承担了自身的经营风险之外,还需要额外承担担保企业的经营和信用风险。


5、银行顺周期管理放大风险。银行在上行周期有扩大互保联保贷款规模的冲动,在下行周期却容易集体“抽贷”。在银行间信息沟通协商机制不畅的情况下,银行个体理性的“抽贷”行为通过“羊群效应”转变为非理性的集体行动,造成银企“双输”。


6、政府事后风险处置容易诱发下一轮危机。一旦出现互保联保风险,企业常会“联名上书”求助于政府。各地政府采取建立财政救助基金、协调银行不抽贷、行政推动兼并重组等措施,虽短期有效,但中断了市场“创造性破坏”的机制,容易形成预算软约束。



如基于种种原因,企业不得不为其他企业提供担保,在充分调查了解被担保企业偿债能力的基础上,也需要注意:


(1)为他人担保的金额与企业自身融资规模相当

在为他人提供担保时,基于收益平衡的考虑,必须充分了解他人贷款的总金额、期限、物的担保、借款人的资信等等情况,至少要做到本企业自身的融资规模及额度大于他人的贷款额度。由其需要注意的是,因对他人贷款后以新还旧、展期、贷款方式的改变等等作出明确的免责声明。


(2)为他人担保的规模与企业风险承受能力相当

很多企业在为他人提供担保时,无明确的内部统计,可能从每单个担保来看,担保金额都不大,但是总额可能已经远远超过了企业自身的偿债能力,一旦整体经济环境发生重大危机,造成区域性或行业性的债务危机爆发,很可能就将企业自身拖入资不抵债的境地。


为了有效了解掌握本企业对外担保情况,企业应当建立包括被担保人(名称、地址、法定代表人、企业注册资本、经营规模、资信分析等)、担保金额、担保期限、物的担保等等信息在内的担保信息分项表和包括分项表基本信息的担保信息总表,以明确详尽地了解企业的担保人数、担保金额、担保地域等对外担保情况。


在对外提供担保时,应根据上述信息建立严格的对外担保审批制度,避免一般企业常见的随意担保。审批制度应当包括担保金额红线(单项担保的限额、总担保的限额)、必要性、风险可控性等方面的审查内容。


(3)要求被担保人提供包括反担保

为他人提供担保的风险不可控因素较多,特别是被担保人的不诚信行为或无履约能力是造成担保人企业损失的主要原因,因此,基于转嫁风险的考虑,必须要求被担保人提供物的担保、第三人(含企业、当地自然人)担保等反担保,一旦企业因承担保证责任而造成损失,可以向被担保人、反担保人要求索赔。


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