中国企业重组整合第一机构企业债务重组&产业资源整合

云南省某玻璃公司
已被浏览4201次 更新日期:2017-05-25 15:28:41

企业背景:

某省一家玻璃制造有限公司是我司众多整合案例中的一个。该玻璃公司是该省最大的浮法玻璃制造商,已建成550吨/日优质浮法玻璃生产线,年产可达4亿元,实现了利税数千万。但在2014年,该玻璃公司因扩张过快,盲目投资,出现了资金链断裂,又被银行抽贷、压贷,导致债务高居不下,最终爆发了严重的债务危机。

在2012年前,玻璃公司只有一条生产线,虽不能形成规模经济效益,但仍能保证一定的利润空间。

民生银行人员来厂考察,遇到两位经销商因货源不足,两人争相抢货而发生争执。于是,银行承诺只要玻璃公司建设好第二条生产线,就再贷给玻璃公司3亿元流动资金用于生产,帮助玻璃公司提高效益。

玻璃公司老板原不打算再贷款,计划深入市场,扩大生产经营后,先逐步还清原有的债务后再建设第二条生产线。但经过计算,两条生产线同时开工时生产规模可达1100吨/日,年产值可达8亿元,同时还可解决600多个就业岗位,并且生产的新型玻璃产品可填补省内的空白。于是,在银行人员不断的“鼓励”之下,玻璃公司轻信银行的承诺,向民间借了2亿元资金,又将大部分流动资金也一并投入到第二条生产线的建设中。

但受经济下滑的影响,信贷紧缩,银行迟迟没有放下贷款。因此,玻璃公司最终陷入流动资金断裂,导致被迫停产整顿,陷入了严重的债务危机,总负债达5.7亿元,其中银行3.4亿,民间借贷2亿元,拖欠工程款0.3亿多元,事关生死的关键时刻,该玻璃厂找到我司寻求解决之道。

解救方案:

经过上海中和正道项目专家组分析,该玻璃公司具有以下四方面的竞争优势:

(1)对于有销售半径局限的产品来说,建厂地的选择是重要的竞争因素之一。该玻璃厂周边玻璃矿石丰富,如白云石、硅沙、石英砂等,生产玻璃的原材料充沛、齐全,具有原材料供应充足优势;

(2)玻璃公司产业链加工配套设备完善,从原料的加工设备,到应急备用的发电机组装置,能够充分保证产品加工运作不间断;

(3)该公司玻璃的生产工艺与加工技术非常成熟,位居行业前列;

(4)该公司拥有成熟的市场扩展与营销模式,销售范围已覆盖全省,可辐射东南亚,市场占有率高,基本垄断当地玻璃市场,是一家符合市场导向、且非常有发展潜力的企业。

因此,我司重组战略专家、资源整合专家经过多次研讨,为其量身制定了一套“自救重组+整合重生”的战略体系。

具体措施:

第一步,“自救重组”债务危机化解:

(1)我们运用司法审计、财务尽调的方式,帮助企业识别职务犯罪风险,消除企业面临的法律风险,确保财务、税务合法、合规、合理,保证企业的核心管理团队不散。

(2)设立防火墙、建立新的运营体系,实现公司经营安全、正常营运,确保企业资金流的持续打好基础。

(3)制定债务应对方案。 银行债务取得3-5年展期,延迟偿还贷款总共达3亿元。同时,锁定民间债务,通过债转股、谈判博弈等方式将债务打折,降低负债率。其中,减免所偿民间债务3260万,债转股8040万,冻结与分期支付8700万,成功帮助企业止血,避免造成更大的资产资源流失。

第二步,“整合重生”产业资源整合:

(1)我们引进了国内最大的国有玻璃公司,寻求其专业的技术团队进驻玻璃公司,提高产品技术。作为奖励, 每月1000万以上的利润部分,入注的国有公司可得其中的30%。

(2)玻璃公司需要检修设备,但流动资金严重不足,当地城投注入种子基金3900万维修启动资金,减轻使用资金压力。

(3)我们又引进中建材1.55亿用于设备检修,启动两条生产线生产运行计划,最大化提高玻璃生产效益。在引进中建材之后,政府维修启动资金已全部退出。

(4)我司也将部分咨询服务费用转为股权,又额外投入8000万作为流动资金,以支持该玻璃公司的未来发展。生产经营所得的利润,其中50%将作为投资方投资回报,余下50%为原企业拥有,用于偿还银行与民间的债务。

(5)玻璃的生产原料基本齐全,唯独当地纯碱价格偏高,因此我司牵线盐湖钾肥与玻璃公司对接,协调从青海运送纯碱,最大可能地降低生产成本。

解救成果:

通过制定产业整合战略,以横向与纵向相结合的整合方式,帮助玻璃公司降低生产成本,扩大企业生产规模,强化企业核心竞争力,形成规模经济效应,最终获得新的市场势力、市场范围、与市场控制力。

目前,玻璃公司逐步恢复正常生产,企业家经营信心增强,三年后,若玻璃公司盈利良好稳定,我司将推动该玻璃公司并表中建材,实现投资回收与资本增值。


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