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又一民企破产:中国500强,年营收近400亿,传统行业出路在哪?
已被浏览223次 更新日期:2017-01-17

不得不说,现在做企业真的有非常多的困难。据统计,目前国内的中小型企业,能够存活5年以上的,仅有不到7%;而能够坚持10年以上的,更是不足2%。总体而言,国内中小企业的平均寿命为2.5年,真的是短的可怕。



不仅是中小企业,大企业的存活时间同样令人堪忧。世界首富贝索斯曾说过,大型企业30年是道坎。比方说大家熟悉的万达,在即将迈入“而立之年”时,迎来了最大的危机。但万达也是幸运的,因为老王成功带领万达度过了这一次危机。


但并不是每一家企业都像万达那么幸运,也不是每一家大企业都能够度过30周年这道坎,比如山东胜通集团。



山东胜通集团坐落于东营市垦利,不夸张的说,它是黄河三角洲上的明珠。该公司创办于1987年,起初做的是建筑行业。其前身,是垦利县胜坨建筑安装公司。要说到它的壮大,也离不开现任董事长王秀生的努力。


最开始的时候,胜通集团就是个小型乡镇企业,在1995年的时候,王秀生和山东建材学院联合研发的新型中高压复合玻璃钢管道项目,取得了巨大的成功。并且,该产品的市场十分广阔,在全国各大油田都非常受欢迎。


到了2001年,王秀生又建成了无磷助洗剂层状结晶二硅酸钠项目,其年产量高达5万吨。到了2003年,王秀生又投资了十多亿,从事子午线轮胎用钢帘线项目,也获得了非常好的成绩,甚至还成为了同行业领跑者。


到了2018年,胜通集团已经是中国企业500强榜单上的常客,且在大公国际权威评级中,获得了双A级信用。同时,它还是国家级重点高新技术企业。


而在中国制造业企业500强中,胜通集团已经连续上榜9年。在巅峰时期,胜通的市值在200亿左右,应收更是高达近400亿。但就是这么一家非常有实力的公司,却在2018年走向了破产,到底是怎么一回事呢?


其实说到底,还是高杠杆惹的祸。此前,信用等级双A的胜通,很容易获得银行贷款,但由于一次未及时偿还其他企业欠款,造成了信用评级下调的问题。此后,它能够获批的银行贷款也是越来越少。


在申请破产时,胜通的资产总额约为90亿,但其负债已经高达近160亿,最终只能选择了破产重组。胜通的遭遇并不是个例,去年还有多家500强企业走向破产,比如同为山东明星企业的晨曦集团。



晨曦集团和胜通集团相比,实力可谓是有过之而无不及。外贸民企500强、外贸企业500强以及中国企业500强榜单中,都能够看到晨曦集团的身影。其旗下有员工近万人,巅峰时期的年营收一度高达500亿。而这家企业的创始人邵仲毅,也因为这样成为了山东省首富,资产约为200亿。


由邵仲毅一手创办的晨曦集团,起源于一家普通的塑料厂。当时,初次下海经商的邵仲毅接下了这个盘。本来这个厂的生意很一般,处于那种既饿不死人,又发不了财的状态。


但随着邵仲毅的进行的一系列改革,这家小工厂成了全国重点农膜定点加工厂,所拥有的的塑料种类,已经超过了60种,同时还拥有了进出口权。


在2003年的时候,邵仲毅正式将塑料厂转型为晨曦集团。此后他还不断的进行并购,收购了不少濒临破产的小厂,以及一些国企。最终,在2016年的时候,邵仲毅拿下了山东首富的头衔。但在2018年晨曦集团同样走向破产,原因在于其负债过多,流动资金不够,经营太过困难。


这两个中国500强企业,最终都因为高负债问题走向了破产。由此可见,负债对企业来说虽然很正常,但过高的负债很容易影响到企业能否正常经营下去。还是以本文开头所提到的万达为例,万达作为一个曾经的房企,其负债率也就在60%多的样子,但本文的胜通集团,在破产时负债率已经接近200%,真的是太吓人了。


而且,这两家民企还是传统制造业,和房企的负债率有所不同,按理说它们的负债率根本不应该达到这种程度。真要说起来,它们错就错在一味的想把企业做大,却忽视了高杠杆带来的风险。一旦它们的流动资金出现问题,那么高杠杆的问题就随之而来。



中和正道集团总裁王永斌认为,合理控制企业债务问题对于企业生存发展至关重要。持续增长的负债加大机会成本。但负债给企业增加了压力,因为本金和利息的 支付是企业必须承担的合同义务。如果到期 企业无力偿还债务,就会面临破产清算的风 险。过高的负债率,会相应增加债务成本。在较高的负债水平下,出于对债权人 权益的保护,一般会有许多限制性条款, 如:对净资产的规定,对筹资数量的限制, 提出授信额度,周转授信协议,补偿性余额 等等。这些都会在一定程度上加大债务的使 用成本,同时也使得企业的再筹资变得异常 困难。过度负债会造成企业与债权人之间的冲突,生产经营过程重稍有不慎会造成丧失偿债能力,最终导致企业破产的风险。


负债经营是企业资本结构决策的一个重要因素,资本结构决策需要在杠杆利益与其相关的风险之间进行合理的权衡。任何只顾获取财务杠杆利益,无视财务风险而不恰当地使用负债经营的做法都是企业财务决策的重大失误,最终将损害投资人的利益。如果能够把握住债务规模,控制好资本结构,强化资金管理与合理调度资金,就会化风险为利益,最终实现企业核裂变式的快速发展。


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